自2014年底启动“沪港通”之后，，港交所又在酝酿新行动。。 。。。。
“相比股票、钱币，，利率及信用产品越发重大和难题，，我们一直在期待合适的时机，，需要市场持有和对冲人民币的头寸抵达一定规模，，然后才会对利率衍生品爆发兴趣。。 。。。。在这方面，，我们现在才从山脚下刚刚出发。。 。。。。”港交所行政总裁李小加在5月24日的记者会上坦言。。 。。。。
他指出：“我们希望使用‘沪港通’的履历探索与内地市场建设现货的‘债券通’，，虽然现在一些外洋主权财产基金、央行等大型机构Betway必威者可以直接加入内地银行间债券市。。 。。。。，但那些中小型的Betway必威者仍然缺乏Betway必威渠道，，‘债券通’可以为他们提供更便捷、更低本钱的平台。。 。。。。”
他同时透露，，在推泛起货“债券通”之后，，未来将逐步扩大产品规模，，包括将内地债券指数在港交所授权挂牌，，甚至推出债券指数期货等。。 。。。。
事实上，，凭证港交所今年1月尾宣布的新三年战略，，“债券通”是其未来互联互通战略的主要一环。。 。。。。凭证起源妄想，，内地及香港的Betway必威者可以保存现有的债券生意方式，， Betway必威对方市场的债券产品。。 。。。。
境内方面，，内地债券生意大多集中在场外生意（即银行间债券市。。 。。。。，因此，，“债券通”的主要着眼点在于利便外洋Betway必威者加入海内银行间债券市场。。 。。。。境外方面，，由于香港仍然欠缺大型“国债刊行人”，，因此，，港交所将重点与国际平台相助，，利便内地Betway必威者Betway必威差别类型的国际债券，，同时将生意、结算保保存香港举行。。 。。。。
国际Betway必威者亟需对冲外汇风险
今年2月，，中国央行宣布进一步开放中国银行间债券市。。 。。。。，作废了大都境外金融机构的Betway必威额度限制，，中国作为全球第二大债券市场向着周全开放迈出了主要一步。。 。。。。
“关于许多外洋Betway必威者而言，，他们越发愿意使用离岸的整理账户。。 。。。。离岸市场生意适用的执法为国际通用，，让他们感应很放心。。 。。。。同时，，近期我们收到许多国际资管机构关于内地利率、外汇衍生产品的盘问。。 。。。。在资金汇出、税收安排方面，，仍然需要内地羁系机构进一步明确相关政策。。 。。。。”法国巴黎银行（中国）有限公司环球市场联席董事梁洛瑶向记者体现。。 。。。。
PIMCO新加坡服务处执行副总裁兼组合司理Luke Drago Spajic则以为，，关于国际Betway必威者而言，，他们最关注的是哪种渠道的效率最高、本钱最低、流动性最好。。 。。。。“债券指数关于吸引一些大型的外洋机构Betway必威者很是主要，，他们需要债券指数这类基准可以追踪差别债券的规模、风险、限期等。。 。。。。”
“相比境内的Betway必威者，，境外Betway必威者加入境内人民币债券市。。 。。。。，自己的外汇风险敞口较高，，因此他们需要响应的工具来对冲钱币风险。。 。。。。现真相形是，，他们现在无法在境内对冲外汇风险，，只能在境外市场对冲，，但两个市场的价钱保存差别，，在境内Betway必威境外对冲的做法没有意义。。 。。。。”交通银行股份有限公司香港分行环球金融市场部首席人民币债券生意员肖华坦言。。 。。。。
市场人士普遍以为内地的债券市场生长仍然有待完善，，在基础设施建设方面尚有更大的生长空间，，例如，，评级、信息披露、相关税务条款等。。 。。。。
“虽然近期的债券违约事务频发，，绝大大都债券刊行人为地方或中央国企，，80%以上的债券评级大都在AAA，，并且今年以来我们看到了许多企业作废了债券刊行，，关于外洋Betway必威者而，，言需要花更多的时间评估差别债券的风险。。 。。。。”梁洛瑶指出。。 。。。。
凭证Wind资讯不完全统计，，4月份以来至少有29只债券作废刊行，，涉及金额近300亿元。。 。。。。其中，，仅3月就有62家企业作废债券刊行，，涉及金额448亿元，，相当于去年同期的三倍。。 。。。。
因此，，现在大大都外资机构关于加入境内债券市场仍然接纳循序渐进的战略。。 。。。。凭证中国央行数据显示，，阻止去年12月末中国种种债券余额总计48.8万亿元。。 。。。。中债数据显示，，1月末银行间债市总额达35万亿元，，而外资持有比例缺乏2%。。 。。。。
下月推首个人民币可生意指数
在推出的美元/人民币（香港）期货旗开告捷后，，港交所再接再厉。。 。。。。
5月24日，，港交所与汤森路透签署协议，，妄想联合推出一系列新的人民币指数。。 。。。。
港交所将于下月推出全球首只可供生意的人民币指数，，新指数系列详情拟在未来数星期内宣布，，但暂定在下月23日先推出两款指数。。 。。。。有关指数钉住的一篮子钱币会与人民币汇率指数（CFETS）内的钱币不完全相同，，但亦会以中国主要商业同伴国的钱币为主。。 。。。。
李小加体现：“新指数系列将反映人民币兑一篮子其他主要钱币汇率的转变，，并允许Betway必威者使用有关产品举行生意。。 。。。。相比官方的CEFT指数，，我们推出的指数高度透明，，包括指数的盘算要领，，同时Betway必威者可以追溯长达五年的历史数据。。 。。。。”
随着人民币汇率离别单边升值的走势，，离岸市场对冲汇率风险的人民币期货产品需求亦水涨船高。。 。。。。为此，，港交所将于5月30日推出四只以现金结算的人民币钱币期货，，划分为：欧元兑人民币、日元兑人民币、澳元兑人民币及人民币兑美元期货。。 。。。。人民币兑美元期货将以美元计价，，其余三只期货则以人民币计价。。 。。。。
他继续体现，，有关产品可以创立辽阔的生态系统，，让Betway必威者治理人民币的汇率风险。。 。。。。在获得羁系部分批准后，，港交所还妄想推出人民币指数期货和期权。。 。。。。
港交所现有的美元兑人民币（香港）期货合约于2012年9月推出，，日均成交量由初期的2900万美元飙升至今年第一季度的3.13亿美元。。 。。。。现在，，该合约已成为全球生意所市场交投最活跃的人民币期货。。 。。。。
其中，，其未平仓合约于今年2月5日创下32009张新高，，今年第一季度的日均成交量增至3128张，，是去年同期的三倍多。。 。。。。同时，，市场上的生意加入者数目亦见上升。。 。。。。凭证港交所宣布的数据显示，，自2015年起生意该期货合约的生意所加入者新增10名至90名。。 。。。。别的，，现有6名做市商继续在市场上提供生意价。。 。。。。
果真资料显示，，现在境外共有9家生意所推出了16个离岸人民币汇率期货产品，，除了人民币兑美元、欧元、日元等蓬勃经济体钱币的品种，，还包括人民币兑巴西雷亚尔、俄罗斯卢布等新兴经济体钱币的品种。。 。。。。
